Renda Variável

Ajuste diario em futuros

também conhecido como: mark-to-market diario, liquidacao diaria

Mecanismo dos mercados futuros em que o lucro ou prejuizo da posicao e calculado e liquidado em dinheiro todo dia, com base no preco de ajuste daquela sessao. Evita que perdas se acumulem ate o vencimento.

**Ajuste diario** e a forma como o mercado futuro "zera o placar" todo dia. Em vez de o investidor pagar ou receber so no vencimento do contrato, a B3 calcula o resultado diariamente e credita ou debita o valor na conta da corretora.

O calculo usa o **preco de ajuste** — uma especie de preco medio ponderado dos negocios do final do dia, divulgado pela B3 apos o pregao.

Formula simples: - Comprado: ajuste = (preco de ajuste do dia - preco de ajuste anterior) x multiplicador x contratos - Vendido: ajuste = (preco de ajuste anterior - preco de ajuste do dia) x multiplicador x contratos

O multiplicador depende do contrato: WIN = R$ 0,20 por ponto, WDO = R$ 10 por ponto, DI futuro = depende do PU.

Se o ajuste e positivo, dinheiro entra na conta no dia seguinte. Se e negativo, sai. Quando a garantia cai abaixo do minimo exigido, a corretora faz **chamada de margem** — exige deposito adicional ou liquida a posicao para limitar prejuizo.

O ajuste diario serve a tres propositos: 1. **Reduz risco de credito** — ninguem acumula divida gigante ate o vencimento. 2. **Marca a mercado** — a posicao reflete o valor atual todo dia. 3. **Disciplina** — quem perdeu paga no mesmo dia, nao tem como "esconder" o prejuizo.

Para o investidor pessoa fisica, isso significa que mesmo posicao "esquecida" no mini-indice gera movimentacao financeira diaria — e exige atencao constante para evitar surpresas com chamada de margem.

Fórmula

Ajuste diario (comprado) = (preco ajuste hoje - preco ajuste ontem) x multiplicador x contratos Ajuste diario (vendido) = (preco ajuste ontem - preco ajuste hoje) x multiplicador x contratos

Exemplo prático

Maria compra 2 WIN a 130.000 pontos na segunda. Preco de ajuste de segunda: 130.200. Ajuste = (130.200 - 130.000) x R$ 0,20 x 2 = R$ 80 creditados na conta. Na terca, Ibovespa cai e preco de ajuste fecha em 129.500. Ajuste = (129.500 - 130.200) x R$ 0,20 x 2 = -R$ 280 debitados. A posicao continua aberta, mas o caixa ja foi movimentado.

Quando usar

Ocorre todo dia util enquanto a posicao em futuro estiver aberta. O investidor precisa monitorar diariamente.

⚠ Armadilhas comuns

1. Esquecer da posicao e ser surpreendido por chamada de margem. 2. Confundir ajuste com lucro "realizado" — enquanto a posicao esta aberta, o resultado pode mudar. 3. Nao ter caixa para cobrir ajuste negativo — corretora liquida posicao no pior momento. 4. Operar contrato cheio (indice ou dolar) sem entender a magnitude do ajuste — ponto vale R$ 1 no indice cheio, R$ 50 no dolar cheio. 5. Calcular IR errado em futuros (apuracao mensal, aliquotas especificas).

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