Análise

EBITDA

Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization — lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização. Mede a geração de caixa operacional da empresa.

EBITDA é uma das medidas mais usadas em análise de empresas. Mostra quanto a empresa GERA DE CAIXA puramente das operações, sem considerar:

- Despesas financeiras (juros) - Impostos - Depreciação (gasto contábil sem saída de caixa) - Amortização

Filtra ruído contábil e estrutura de capital. Permite comparar empresas com endividamentos diferentes.

Mas atenção: EBITDA NÃO é lucro nem caixa real. Não considera capex (investimento em ativo fixo) nem variação de capital de giro. Buffett brinca: 'gente que destaca EBITDA tá tentando esconder algo'.

Fórmula

EBITDA = Lucro Operacional + Depreciação + Amortização

Exemplo prático

Petrobras: EBITDA de R$ 320 bilhões em 2023. Mostra capacidade enorme de gerar caixa, mas precisa olhar capex (R$ 100 bi+ em investimentos) pra entender quanto sobra de verdade.

⚠ Armadilhas comuns

1. Tratar EBITDA como 'lucro'. 2. Ignorar capex em empresas intensivas em capital.

Termos relacionados