Mentalidade
Vies de confirmacao
também conhecido como: confirmation bias, vies confirmatorio
Tendencia de buscar, lembrar e valorizar informacoes que confirmam aquilo em que ja se acredita, ignorando dados que contradizem a tese.
**Vies de confirmacao** e o atalho mental que faz o investidor ler apenas relatorios que reforcam sua tese e descartar os que mostram o lado fraco da empresa ou do ativo.
Na pratica, quem comprou uma acao tende a abrir os portais de noticias procurando boas novas sobre ela, segue analistas otimistas e bloqueia os pessimistas. Resultado: a tese nunca e testada de verdade, e quando o preco cai o investidor demora a aceitar o erro.
O custo aparece de duas formas. Primeiro, na **alocacao**: posicoes vencedoras na cabeca sao mantidas alem do que os fundamentos justificam. Segundo, na **gestao de risco**: stops sao ignorados porque sempre aparece um argumento novo para nao vender.
O antidoto operacional e escrever a tese ANTES de comprar, com gatilhos objetivos de saida (queda de lucro X trimestres seguidos, mudanca de controle, alavancagem acima de Y). E procurar ativamente o **bear case** da posicao: ler relatorios contrarios pelo menos uma vez por trimestre.
O vies aparece tambem em estrategias macro: quem acredita que o Brasil vai mal so consome dado ruim; quem acredita no contrario so consome dado bom. Em ambos os casos, o portfolio fica desbalanceado pela cabeca, nao pelos numeros.