Yield farming

**Yield farming** (cultivo de rendimento) e o conjunto de estrategias em DeFi para extrair o maximo de rendimento possivel sobre cripto travado. O termo virou popular no verao DeFi de 2020 com a chegada do COMP (Compound) e SUSHI (SushiSwap) que distribuiam tokens nativos como incentivo extra.

**Fontes de yield em DeFi:**

1. **Taxas de swap em DEX** (LP em Uniswap, Curve): 0,01% a 1% de cada swap, anualizado. 2. **Juros de lending** (Aave, Compound, Morpho): quem deposita ganha o que tomadores pagam. 3. **Tokens de incentivo** (governance tokens distribuidos como premio). 4. **Restaking** (Eigenlayer): cripto stakeada e re-utilizada como seguranca de outros servicos. 5. **Yield agregadores** (Yearn, Beefy): roteia depositos automaticamente para o melhor yield disponivel.

**Exemplos de estrategias:**

- **Stable-stable LP:** depositar USDC-USDT no Curve. Rendimento de 4-10% a.a. em junho/2026, IL minimo, risco principal e smart contract.

- **Lending + leverage:** depositar ETH no Aave, tomar USDC emprestado, comprar mais ETH com o USDC, depositar de novo. Aumenta exposicao e rendimento, mas alavanca tambem o risco de liquidacao se ETH cair.

- **LP + farming:** virar LP num pool e depositar os LP tokens em farm que paga em token nativo do protocolo. Yield total = taxas + incentivos. Risco: token de incentivo pode desabar.

- **Restaking + airdrop farming:** stakear ETH no Lido, depositar stETH no Eigenlayer, depositar receipt no Pendle, esperar airdrop de novos protocolos. Yield real e expectativa de airdrop; complexidade alta.

**Por que e arriscado:**

1. **Smart contract risk:** quanto mais protocolos voce empilha (DeFi lego), mais bugs combinados podem te derrubar. 2. **Token risk:** se o yield vem em token volatil, voce pode acordar com 80% menos. 3. **Liquidacao em alavancagem:** estrategias com leverage liquidam em movimentos bruscos. 4. **Rug pulls:** pools com APY de 4 digitos quase sempre acabam mal. 5. **Custos de transacao:** estrategias em Ethereum L1 com volume baixo podem nem cobrir gas. 6. **Impostos:** cada movimentacao gera evento tributavel no Brasil; gerenciar IRPF vira pesadelo.

**Yield realista vs marketing:**

APY de 5-12% em stablecoin via lending em protocolo grande (Aave em Arbitrum) e razoavel. APY de 50-1000% via farming geralmente vem de incentivos que duram pouco e tokens que desabam.

Para investidor brasileiro tradicional acostumado com 13-15% CDI em real, yield farming em cripto raramente compensa risco. Para quem ja tem grande exposicao em cripto e quer otimizar, vale como camada adicional, com tamanho proporcional a tolerancia de risco.