Mentalidade
Aversao a perda
também conhecido como: loss aversion, teoria do prospecto
Fenomeno descrito por Kahneman e Tversky em que a dor de perder R$ 100 e cerca de 2x maior do que o prazer de ganhar os mesmos R$ 100.
**Aversao a perda** e o achado central da Teoria do Prospecto de Daniel Kahneman e Amos Tversky (1979): pessoas sentem o impacto emocional de perdas com intensidade aproximadamente 2 vezes maior que o impacto de ganhos equivalentes.
Na pratica, isso significa que o investidor mediano rejeita apostas justas. Se voce oferece uma moeda em que sair cara ganha R$ 110 e sair coroa perde R$ 100, a expectativa matematica e positiva (+R$ 5), mas a maioria recusa — porque a perda potencial pesa o dobro do ganho.
No mercado, o efeito gera 3 distorcoes classicas:
1. **Manter perdedores tempo demais**: vender uma acao no prejuizo materializa a dor; manter mantem a perda 'no papel' (mesmo que real). O investidor segura ativos quebrados esperando reverter.
2. **Vender ganhadores cedo demais**: realizar lucro alivia a ansiedade de 'devolver o ganho'. Por isso, posicoes vencedoras saem antes do tempo.
3. **Excesso de renda fixa**: a memoria de uma queda na bolsa pesa muito mais que a memoria de uma alta. O investidor migra para CDB e nunca volta para acoes — pagando custo de oportunidade enorme.
O antidoto e separar **decisao do passado** da **decisao do presente**: se voce nao tivesse essa posicao hoje, voce compraria ao preco atual? Se nao, venda. O preco de compra e irrelevante para o futuro.
Fórmula
Impacto emocional da perda ≈ 2 × Impacto emocional do ganho equivalente