Renda Fixa

Duration

Medida de sensibilidade do preço de um título de renda fixa a mudanças nas taxas de juros — quanto maior a duration, maior a oscilação.

Duration é um conceito técnico mas crucial pra entender renda fixa longa. Aproximadamente, indica em quantos anos o título 'devolve' ao investidor o que foi pago.

Quanto maior a duration: - Maior a oscilação de preço com mudanças de juros - Maior o risco de marcação a mercado - Maior o potencial de ganho (se juros caírem) ou perda (se subirem)

Tesouro Selic tem duration baixíssima (~0 — segue Selic em tempo real). Tesouro IPCA+ 2045 tem duration alta (~14 anos — muito sensível a juros).

Exemplo prático

Tesouro IPCA+ 2045 com duration 14. Se juros sobem 1pp, preço cai ~14%. Se caem 1pp, preço sobe ~14%. Por isso vibra tanto.

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Escrito por

Pedro Hipólito — fundador da Escola de Valor, MBA em Gestão Financeira.

Publicado em