Análise

ROE (Return on Equity)

Retorno sobre Patrimônio Líquido — quanto a empresa gera de lucro pra cada real que os acionistas investiram.

ROE mede a eficiência da empresa em gerar lucro com o capital dos sócios. Empresa com patrimônio de R$ 100 milhões e lucro de R$ 20 milhões = ROE de 20%. Ou seja: pra cada real dos sócios, gerou 20 centavos de lucro no ano.

É um dos indicadores mais valorizados por Warren Buffett. ROE sustentado acima de 15% por anos sugere empresa com vantagem competitiva (moat). Mas atenção: ROE pode ser alto artificialmente via alavancagem (muita dívida). Sempre olhar junto com endividamento.

Fórmula

ROE = Lucro líquido ÷ Patrimônio líquido × 100

Exemplo prático

Itaúsa (ITSA4): ROE de 18% sustentado por anos. Comparado com bancos médios (ROE 10-12%), indica qualidade superior.

⚠ Armadilhas comuns

1. ROE alto via dívida (alavancagem). 2. ROE 1 trimestre vs sustentado. 3. ROE de empresa em prejuízo recente que recém voltou ao lucro.

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Escrito por

Pedro Hipólito — fundador da Escola de Valor, MBA em Gestão Financeira.

Publicado em