Renda Variável

Ask, bid e spread

também conhecido como: compra/venda, preco de compra e preco de venda

Bid e o maior preco que alguem quer pagar pela acao (oferta de compra). Ask e o menor preco que alguem quer receber (oferta de venda). Spread e a diferenca entre os dois — quanto menor, mais liquido o ativo.

Tres termos basicos da microestrutura de mercado, tirados do ingles e usados sem traducao no Brasil:

**Bid** = melhor oferta de compra. E quanto o comprador mais agressivo esta disposto a pagar agora. Se voce quer vender a mercado, recebe o bid.

**Ask** (ou offer) = melhor oferta de venda. E quanto o vendedor mais agressivo esta disposto a aceitar. Se voce quer comprar a mercado, paga o ask.

**Spread** = ask - bid. E o custo invisivel de entrar e sair de uma posicao.

O spread funciona como um pedagio: voce paga o ask para entrar, e se quisesse vender no mesmo instante, receberia so o bid. Em ativos liquidos (PETR4, ITUB4, VALE3) o spread e R$ 0,01 — irrelevante. Em ativos ilíquidos (small caps, FIIs pequenos, BDRs pouco negociados) o spread pode ser 1% a 5% do preco — alto custo para girar a posicao.

O **mid price** (preco do meio) e a media entre bid e ask, e e uma referencia mais justa do "preco real" do ativo do que o ultimo negocio.

Mercados maduros (NYSE, Nasdaq) tem spreads de fracoes de centavo em ativos grandes. A B3 tambem, em blue chips. Mas em FIIs pequenos ou acoes de small caps, o spread frequentemente revela que o ativo nao tem demanda — sinal de cuidado para quem precisa de liquidez.

Fórmula

Spread = ask - bid Spread % = (ask - bid) / mid x 100

Exemplo prático

ITUB4 cotada com bid R$ 32,40 e ask R$ 32,41. Spread = R$ 0,01 (0,03% do preco). Custo de girar a posicao e desprezivel. FII XPTO11 com bid R$ 89,00 e ask R$ 90,50. Spread = R$ 1,50 (1,67% do preco). Comprar a mercado e vender em seguida custaria 1,67% so de spread — alem das taxas. Sinal de ativo ilíquido.

Quando usar

Sempre antes de enviar ordem a mercado, principalmente em FIIs, small caps e BDRs.

⚠ Armadilhas comuns

1. Ignorar o spread em ativos ilíquidos e pagar caro na entrada e na saida. 2. Confundir o ultimo preco negociado com o preco atual — pode ser de horas atras. 3. Usar ordem a mercado em leilao — o cruzamento e diferente. 4. Em FII pequeno, spread grande nao e "oportunidade", e baixa liquidez. 5. Day trade em ativo com spread alto destroi a margem antes mesmo de a estrategia funcionar.

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