Fundamentos
Prospecto de oferta
também conhecido como: prospecto
Documento oficial registrado na CVM que descreve uma oferta publica de valores mobiliarios: emissor, riscos, destinacao dos recursos, condicoes e fatores de mercado.
O **prospecto** e o documento principal de uma oferta publica de valores mobiliarios — seja IPO de acoes, follow-on, emissao de debentures, oferta de CRA, CRI, FII, FIDC ou outros instrumentos. E o folheto regulado pela CVM que o emissor entrega ao investidor antes da subscricao.
O prospecto e dividido em **prospecto preliminar** (entregue durante o roadshow, ainda sujeito a ajustes finais) e **prospecto definitivo** (publicado apos o registro definitivo da oferta). Para ofertas registradas sob a Resolucao CVM 160/2022 (atual regime de ofertas publicas), os requisitos minimos sao detalhados.
Conteudo tipico do prospecto: **descricao da oferta** (volume, preco, destinacao dos recursos); **emissor** (historico, atividades, estrutura societaria, governanca); **fatores de risco** (de mercado, de credito, regulatorios, de execucao do negocio); **demonstracoes financeiras** auditadas dos ultimos exercicios; **politicas contabeis**; **estrutura de garantias** (em emissoes de divida); **remuneracao da divida ou condicoes da acao**; **honorarios** dos coordenadores e custos da oferta; **conflitos de interesse**.
Para o investidor, a sessao mais critica e a de **fatores de risco**. E ali que o emissor coloca, com a obrigacao da CVM, tudo o que pode dar errado — dependencia de cliente unico, riscos cambiais, processos judiciais relevantes, dependencia de marca, regulacao em discussao, alavancagem alta. Ler antes de subscrever evita surpresas. Em ofertas restritas (Lei 14.711/2023 / antiga CVM 476), o documento equivalente pode ser mais enxuto, mas a logica e a mesma.