Fundos Imobiliários

Cap Rate

Taxa de capitalização — relação entre o aluguel anual e o valor do imóvel, usado pra avaliar rentabilidade de FIIs e imóveis físicos.

Cap rate é o 'DY do imóvel'. Mede: quanto de aluguel o imóvel gera por ano em relação ao seu valor de mercado.

Cap rate alto: imóvel gera muito aluguel proporcional ao preço (parece barato). Cap rate baixo: imóvel caro em relação ao aluguel.

No Brasil, cap rates de FIIs costumam estar entre 6-10% ao ano (mercado maduro de logística e lajes). Mercado americano tem cap rates menores (4-6%) por causa da menor inflação e juros.

Fórmula

Cap Rate = (Aluguel anual líquido ÷ Valor do imóvel) × 100

Exemplo prático

Galpão logístico vale R$ 100 milhões e gera R$ 9 milhões/ano de aluguel líquido. Cap rate = 9%. Se outro galpão similar tem cap rate 7%, esse aqui parece mais atrativo (mais aluguel pelo mesmo preço).

Termos relacionados

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Escrito por

Pedro Hipólito — fundador da Escola de Valor, MBA em Gestão Financeira.

Publicado em