Renda Variável
Recompra de acoes (buyback)
também conhecido como: buyback, programa de recompra
Recompra de acoes, ou buyback, e quando a empresa usa caixa proprio para comprar suas proprias acoes no mercado, reduzindo o numero em circulacao e tendendo a elevar o valor por acao para os acionistas remanescentes.
Buyback, ou recompra de acoes, e uma decisao da administracao da empresa de usar caixa para comprar suas proprias acoes na bolsa, geralmente dentro de um programa autorizado pelo conselho de administracao e divulgado ao mercado.
O efeito principal e a **reducao do numero de acoes em circulacao**. Com o mesmo lucro distribuido em menos acoes, indicadores como **lucro por acao (LPA)** e **dividendo por acao** sobem mecanicamente. Para acionistas remanescentes, a participacao percentual aumenta sem desembolso adicional.
E uma forma alternativa de devolver caixa aos acionistas, comparavel a dividendos e JCP, mas com diferenca tributaria: no buyback, nao ha distribuicao direta para o acionista pessoa fisica — quem recebe e quem vende acao no mercado, e esse ganho de capital tem regras proprias de IR. Para quem nao vende, o beneficio e na valorizacao potencial das acoes remanescentes.
A empresa pode dar dois destinos as acoes recompradas: manter em **tesouraria** (sem direito a dividendo nem voto, podendo ser revendidas no futuro) ou **cancelar** definitivamente (efetivamente reduzindo o capital em circulacao). Cancelamento e o mais limpo do ponto de vista do acionista.
Buybacks bem feitos sao a precos baixos em relacao ao valor intrinseco. Buybacks mal feitos sao a precos altos, e nesses casos a empresa estaria queimando caixa em detrimento dos acionistas. Investidor atento avalia o **momento e o preco** do programa de recompra, nao apenas o anuncio.