Categoria

Macroeconomia

Selic, IPCA, câmbio, política monetária

36 termos

Ata do COPOMDocumento publicado pelo Banco Central na terca-feira seguinte a reuniao do COPOM. Explica em detalhe os argumentos da decisao de Selic e sinaliza proximos passos.
BACEN (Banco Central do Brasil)Autarquia federal independente que conduz a politica monetaria, regula o sistema financeiro e administra reservas internacionais. Define a Selic via COPOM e persegue meta de inflacao.
Balança ComercialDiferença entre o que o país exporta e o que importa — saldo positivo (superávit) significa mais entrada de dólares.
Boletim FocusRelatorio semanal do Banco Central que consolida projecoes de ~140 instituicoes financeiras para Selic, IPCA, PIB, cambio e divida publica em horizontes ate 4 anos.
Cambio flutuante vs cambio fixoNo regime flutuante, o cambio e definido pelo mercado e o BC intervem pouco. No regime fixo (ou ancora cambial), o BC se compromete com uma paridade. Brasil adota cambio flutuante desde 1999.
CDICertificado de Depósito Interbancário — taxa de juros usada como referência pra investimentos de renda fixa, fica ligeiramente abaixo da Selic.
CMN (Conselho Monetario Nacional)Orgao maximo do Sistema Financeiro Nacional. Formado por Ministro da Fazenda, Ministro do Planejamento e presidente do BC. Define metas de inflacao e regras gerais de credito.
Compulsorio bancarioParcela dos depositos que os bancos sao obrigados a manter no Banco Central. Instrumento de politica monetaria que aperta ou afrouxa o credito da economia.
Conta corrente do balanco de pagamentosResultado liquido das transacoes do pais com o exterior em bens, servicos, rendas e transferencias. Deficit em conta corrente precisa ser financiado por entrada de capital externo.
CopomComitê de Política Monetária do Banco Central do Brasil — colegiado que decide a Taxa Selic a cada 45 dias.
Curva de JurosGráfico que mostra a taxa de juros que o mercado precifica pra diferentes prazos — sinal antecipado da expectativa econômica.
Curva de juros DI futuroConjunto de taxas negociadas no mercado futuro de DI da B3 para diferentes vencimentos. Mostra o que o mercado projeta de Selic e premio de risco para cada prazo.
Deficit primario vs deficit nominalDeficit primario e o resultado fiscal antes dos juros da divida. Deficit nominal inclui os juros pagos. Diferenca importa para avaliar sustentabilidade fiscal.
Divida Bruta do Governo Geral (DBGG) vs Divida Liquida do Setor Publico (DLSP)DBGG soma toda divida do governo federal, estados e municipios. DLSP subtrai ativos como reservas internacionais e creditos contra bancos publicos. Ambas medem em % do PIB.
IGP-MÍndice Geral de Preços do Mercado — calculado pela FGV, mede a inflação no atacado, construção e consumidor. Usado em contratos de aluguel.
INCC (Indice Nacional de Custo da Construcao)Indice da FGV que mede o custo da construcao civil — materiais, mao de obra e servicos. Usado para reajustar contratos de imovel na planta antes da entrega das chaves.
InflaçãoAumento generalizado e contínuo de preços que reduz o poder de compra do dinheiro — corrói patrimônio parado em dinheiro ou aplicações mal indexadas.
Inflacao de demanda (demand-pull) vs inflacao de custos (cost-push)Demand-pull e inflacao causada por aumento de demanda agregada acima da capacidade de oferta. Cost-push e inflacao causada por aumento de custos de producao (insumos, salarios, cambio).
Inflacao de servicos (nucleo de servicos)Componente do IPCA que mede precos de servicos (educacao, saude, alimentacao fora, aluguel, profissionais liberais). Indicador-chave de inflacao persistente seguido pelo BC.
INPC (Indice Nacional de Precos ao Consumidor)Indice de inflacao do IBGE que mede a variacao de precos para familias com renda de 1 a 5 salarios minimos. Usado para reajustar salarios, beneficios e aposentadorias do INSS.
IPC-Fipe (Indice de Precos ao Consumidor da Fipe)Indice de inflacao calculado pela Fipe-USP que mede precos para familias de 1 a 20 salarios minimos na cidade de Sao Paulo. Usado como termometro semanal da inflacao.
IPCAÍndice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo — principal medidor oficial da inflação no Brasil, calculado mensalmente pelo IBGE.
IPCA-15Versao previa do IPCA, calculada pelo IBGE entre o dia 16 do mes anterior e o dia 15 do mes de referencia. Antecipa a tendencia da inflacao oficial em cerca de duas semanas.
OMA (Operacao de Mercado Aberto)Instrumento do Banco Central para controlar liquidez no sistema bancario por meio de compra e venda de titulos publicos federais. Mantem SELIC over proxima da meta.
PIB (Produto Interno Bruto)Soma de tudo que um país produz em bens e serviços num período — principal indicador do tamanho e crescimento da economia.
PIB nominal vs PIB realPIB nominal mede a producao da economia a precos correntes do ano. PIB real desconta a inflacao usando um ano-base, mostrando o crescimento de fato.
Politica monetaria expansionista vs contracionistaPolitica monetaria expansionista reduz juros e estimula economia. Contracionista sobe juros para conter inflacao. Banco Central usa Selic, compulsorio e OMA para conduzir cada ciclo.
Producao Industrial Mensal (PIM-IBGE)Indicador mensal do IBGE que mede a variacao da producao fisica da industria de transformacao, extrativa, alimentos e bens de capital. Termometro antecedente de PIB e emprego industrial.
Recessao tecnicaDefinicao quantitativa de recessao: dois trimestres consecutivos com PIB real caindo na comparacao com o trimestre imediatamente anterior (com ajuste sazonal).
RedescontoLinha de credito de emergencia do Banco Central para bancos com problema de liquidez. Funciona como emprestimo de ultimo recurso, com taxa acima da Selic.
Reservas internacionaisEstoque de ativos em moeda estrangeira (principalmente dolares e treasuries americanos) que o Banco Central mantem para intervir no cambio e honrar compromissos externos.
SELIC over vs SELIC metaSELIC meta e a taxa-alvo definida pelo COPOM. SELIC over e a taxa efetiva apurada diariamente nas operacoes compromissadas entre bancos. Diferenca costuma ser de 0,10 pp.
Super quartaQuarta-feira em que COPOM (Brasil) e FOMC (EUA) decidem a taxa basica de juros no mesmo dia. Concentracao de risco que pode mover cambio, curva DI e bolsa simultaneamente.
Swap cambialDerivativo do Banco Central que oferece protecao contra alta do dolar sem vender dolar a vista. BC paga variacao cambial e recebe juros internos.
Taxa SelicTaxa básica de juros da economia brasileira, definida pelo Copom — afeta todos os investimentos, empréstimos e a inflação.
Tesouro NacionalOrgao do Ministerio da Fazenda responsavel pela administracao da divida publica federal, gestao do caixa unico da Uniao e emissao de titulos como LTN, NTN-F, NTN-B e LFT.